GomSpace: печеливш растеж в третото тримесечие и цел от 1,6 млрд. крони до 2030 г.

Преди три години GomSpace събираше пари при цена от 1,30 крони за акция, за да оцелее. На 5 ноември датската компания отчете поредно печелившо тримесечие и обяви цел, каквато досега не е имала: 1,6 млрд. шведски крони приходи до 2030 г. Това е обрат, който малко европейски космически компании могат да покажат.

Третото тримесечие в числа

По данни на компанията приходите са 130,4 млн. крони, със 17% повече от година по-рано. Печалбата расте по-бързо от продажбите: EBITDA се е увеличила с 68% до 18,6 млн., а оперативната печалба е нараснала 2,6 пъти. Новите поръчки са се удвоили до 119,7 млн.

За девет месеца приходите са 369,8 млн. (+25%), а EBITDA е 44,2 млн. (+64%). Печалбата на акция е 0,24 крони срещу загуба от 0,14 крони година по-рано.

Най-силното число е маржът. Той расте всяко тримесечие тази година: 8,8% през първото, 12,7% през второто и 14,3% през третото, по данни от отчетите за първото тримесечие и първото полугодие.

×

Прогнозата: фокус върху печалбата

GomSpace уточни прогнозата си за 2026 г. Приходите се очакват в долната част на диапазона 540–600 млн. крони. EBITDA маржът ще е към горния край на 10–12%, а през януари долната граница беше 5%, по данни на компанията. Дори долният край на диапазона означава ръст от поне 22% спрямо 2025 г.

Свободният паричен поток остава отрицателен, защото компанията инвестира в производствен капацитет и технологии. Тя продължава да събира голямо вземане от един клиент, уверена е, че то ще бъде платено, и междувременно използва част от продуктите в други проекти.

Целта за 2030 г.

Новата цел е 1,6 млрд. крони приходи и EBITDA марж над 20% до 2030 г., по данни на GomSpace. Базата са приходите за последните 12 месеца, 515 млн. крони, така че целта предполага поне 30% годишен ръст. Това е два пъти по-бързо от пазара на малки спътници, който според Extrapolate расте с 14,2% годишно.

Планът стъпва на четири бизнес звена: продукти и сателитни системи, мисии за ESA и науката, Северна Америка и национални и отбранителни решения. Последното е най-голямата възможност, защото европейските армии търсят бързи и евтини спътници за наблюдение и комуникации.

×

Обещания, които се изпълняват

Амбициозните цели звучат по-убедително, когато компанията изпълнява по-малките. GomSpace обеща приходи за 2025 г. в горната половина на 420–450 млн. и отчете 441,8 млн., показва годишният ѝ отчет. Компанията изпълни и обещанието си за по-добра 2020 г., а сега вдига прогнозата за марж за 2026 г.

Кой плаща

Растежът има котва: фондът на британския милиардер Питър Харгрийвс държи около 41% от GomSpace и финансира разширяването. Клиентите плащат за все по-големи проекти.

От Олборг до астероидите

GomSpace не прави само кубсати за орбита около Земята. Тя управлява кубсата Juventas на мисията Hera, който ще надникне с радар във вътрешността на астероида Диморф. Писахме за първите снимки на Hera. Компанията е избрана и за RAMSES, следващата планетарна мисия на ESA, която ще посрещне астероида Апофис през 2029 г. В анализа ни за европейските производители на спътници показахме колко важни са малките и бързи играчи за европейския капацитет. GomSpace е един от най-добрите примери.

Какво мисля

GomSpace е от малкото европейски космически компании, които растат и печелят едновременно. Маржът се подобрява всяко тримесечие, новите поръчки в третото тримесечие са се удвоили, а ръководството на Карстен Драхман изпълнява обещанията си. Целта от 1,6 млрд. крони е амбициозна и ще изисква големи отбранителни договори, но компанията вече показа, че може да превърне почти фалит в печеливш растеж за три години. Следващата проверка е годишният отчет на 17 февруари. Ако четвъртото тримесечие потвърди тенденцията, 2027 г. може да е годината, в която GomSpace започне да генерира и пари, а не само печалба.

Статията е с информационна цел и не е инвестиционен съвет.